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平安证券：基本面边际回落，关注超跌反弹机会

时间 :2023-06-19 17:35:31   来源 : 深圳房地产信息网


(资料图)

6月19日，平安证券发布地产行业周报。

周度观点：本周国家统计局公布5月房地产开发投资及销售数据，整体呈现修复走弱态势，为后续政策松绑进一步打开空间；6月15日MLF利率下调10BP，LPR有望同步联动下调，缓解居民端房贷压力；成都、北京土拍延续高热，越秀等优质房企积极布局核心板块。短期基本面走弱背景下，关注政策博弈带来的超跌反弹机会，中长期持续看好积极拿地改善资产质量、融资及销售占优的强信用房企如越秀地产、保利发展、招商蛇口、中国海外发展、滨江集团、华发股份、万科A、金地集团等；同时建议关注物业管理企业及产业链机会，如保利物业、招商积余、绿城管理控股、东方雨虹、科顺股份、伟星新材、坚朗五金、旗滨集团等。

政策环境监测：1）国家统计局：投资销售整体偏弱，政策端仍需发力；2）成都、北京土拍热度延续。

市场运行监测：1）新房成交环比微增，后续有望修复。本周（6.10-6.16）新房成交2.7万套，环比增加2.7%，二手房成交1.7万套，环比减少2.8%。6月（截至16日）新房日均成交同比下降42.9%，增速较5月回落61.3pct。2）库存环比微升，去化周期12.3个月。16城取证库存10156万平，环比升0.9%；去化周期12.3个月，环比微增0.1个月。3）土地成交、溢价率回落，二线占比提高。上周百城土地供应建面6513.6万平、成交建面1945.7万平，环比升77.8%、降29.9%；成交溢价率4.3%，环比降1.5pct。其中一、二、三线成交建面分别占比0.3%、28.3%、71.3%，环比分别降1.9pct、升8.9pct、降7pct。

资本市场监测：1）地产债：本周境内地产债发行126.36亿元，环比增加81.36亿元；境外地产债发行1.37亿美元，环比增加0.5亿美元；本周重点房企发行利率为2.01%-6.3%，可比发行利率较前次有升有降。2）地产股：本周房地产板块涨0.23%，跑输沪深300（3.3%）；当前地产板块PE（TTM）14.49倍，估值处于近五年97.7%分位。本周沪深港股通北向资金净流入前三为万业企业、福瑞达、西藏城投；南向资金净流入前三为华润置地、越秀地产、中国海外宏洋集团。

风险提示：1）楼市复苏持续性不及预期风险；2）个别房企流动性问题发酵、连锁反应超出预期风险；3）行业短期波动超预期风险。

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